股權(quán)激勵與期權(quán)激勵的區(qū)別是什么？
| 一、股權(quán)激勵和期權(quán)激勵定義 股權(quán)激勵：股權(quán)激勵，是一種通過經(jīng)營者獲得公司股權(quán)形式給予企經(jīng)營者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵方法。 (舉例：公司現(xiàn)在準(zhǔn)備股權(quán)激勵，說的2萬一股，2000起購，要走的話按溢價的40%算，那么，假設(shè)一共100股，2萬元/股，公司總估值200萬。入股起步金額2000元，每2千可以買0.1股。離公司時，退出價格為未來估值的40%(比如估值到2000萬了，總股數(shù)還沒變，折合20萬元/股，那么退出價格是8萬元/股)。 期權(quán)激勵： 期權(quán)激勵，就是企所有者向經(jīng)營者提供的一種在一定期限內(nèi)，按事先約定的價格購買一定數(shù)量的企股份的權(quán)利。期權(quán)激勵的主要對象為企的主要經(jīng)營者，原則上是董事長、總經(jīng)理。這是一種“現(xiàn)代”的使企實(shí)現(xiàn)“雙贏”的激勵機(jī)制。 二、為什么要進(jìn)行股權(quán)激勵? 目前，股權(quán)激勵的模式多種多樣，主要是企為了激勵和留住核心人才，而推行的一種長期激勵機(jī)制。有條件的讓渡激勵對象部分股東權(quán)益，使其與企結(jié)成利益共同體，激勵其為企發(fā)揮更多的能力和更大的價值，從而實(shí)現(xiàn)企的長期目標(biāo)，也使其自身獲得更高的經(jīng)濟(jì)回報。 三、股權(quán)激勵有哪些模式? 1.績股票 是指在年初確定一個較為合理的績目標(biāo)，如果激勵對象到年末時達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。 2.股票期權(quán) 是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利，激勵對象可以在規(guī)定的時期內(nèi)以事先確定的價格購買一定數(shù)量的本公司流通股票，也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)的行權(quán)也有時間和數(shù)量限制，且需激勵對象自行為行權(quán)支出現(xiàn)金。 3.虛擬股票 是指公司授予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價升值收益，但沒有所有權(quán)，沒有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離企時自動失效。 4.股票增值權(quán) 是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利，如果公司股價上升，激勵對象可通過行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價升值收益，激勵對象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。 5.限制性股票 是指事先授予激勵對象一定數(shù)量的公司股票，但對股票的來源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當(dāng)激勵對象完成特定目標(biāo)(如扭虧為盈)后，激勵對象才可拋售限制性股票并從中獲益。 6.延期支付 是指公司為激勵對象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃，其中有一部分屬于股權(quán)激勵收入，股權(quán)激勵收入不在當(dāng)年發(fā)放，而是按公司股票公平市價折算成股票數(shù)量，在一定期限后，以公司股票形式或根據(jù)屆時股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵對象。 7.經(jīng)營者/員工持股 是指讓激勵對象持有一定數(shù)量的本公司的股票，這些股票是公司無償贈與激勵對象的、或者是公司補(bǔ)貼激勵對象購買的、或者是激勵對象自行出資購買的。激勵對象在股票升值時賣出可以受益，在股票貶值時賣出會受到損失。 8.管理層/員工收購 是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購買本公司的股份，成為公司股東，與其他股東風(fēng)險共擔(dān)、利益共享，從而改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營。 9.賬面價值增值權(quán) 具體分為購買型和虛擬型兩種。 購買型是指激勵對象在期初按每股凈資產(chǎn)值實(shí)際購買一定數(shù)量的公司股份，在期末再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。 虛擬型是指激勵對象在期初不需支出資金，公司授予激勵對象一定數(shù)量的名義股份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來計(jì)算激勵對象的收益，并據(jù)此向激勵對象支付現(xiàn)金。 以上9種模式各有特點(diǎn)，需要創(chuàng)者認(rèn)真體會，方能領(lǐng)悟其中奧妙，運(yùn)用自如。 由此可見，期權(quán)激勵(Stock Option Incentive)是股權(quán)激勵的一種典型模式，其實(shí)是針對公司高層管理人員報酬偏低、激勵不足的現(xiàn)象，在公司中進(jìn)行的有關(guān)股票期權(quán)計(jì)劃的合同，以期能夠更好地激勵經(jīng)營者、降低代理成本、改善治理結(jié)構(gòu)。 四、如何進(jìn)行期權(quán)激勵? 期權(quán)激勵的授予對象主要是公司的高級管理人員，他們在公司中具有舉足輕重的作用，他們掌握著公司的日常決策和經(jīng)營，因此是激勵的重點(diǎn);另外，技術(shù)核心骨干也可以是激勵的主要對象。 比如，授予高管一定數(shù)量的股票期權(quán)，高管可以在某時優(yōu)先按約定的價格購買公司股票。當(dāng)公司股票價格高于授予期權(quán)所指定的價格時，高管行使期權(quán)購買股票，再以當(dāng)前價賣出，從中獲利。因此，高管都會有動力提高公司內(nèi)在價值，從而提高公司股價，從中獲得更高回報。 五、詳解期權(quán)激勵有哪些特點(diǎn) 期權(quán)激勵的表現(xiàn)為合同。該合同下，公司（）承諾分期按一定價格將股份賣/發(fā)給某人。因?yàn)閮r格是一定的，只要公司的潛在價值可能增加很多，期權(quán)就值錢。 另外，期權(quán)激勵更靈活得多：很多因素都可以計(jì)算在內(nèi)(例如如何分期、行權(quán)價格、行權(quán)期限、對轉(zhuǎn)讓的限制)、對任何人可以多次給，還可以先讓董事會或股東會授權(quán)預(yù)留一定數(shù)目的期權(quán)(先約定好企可以為期權(quán)目的增發(fā)多少)。 六、期權(quán)、股權(quán)哪個更有吸引力? 綜上所述，可以看出，期權(quán)激勵的受獎勵人一始并不是企的股東，對企管理沒有投票決策權(quán)，僅對企日常經(jīng)營具有管理權(quán)，但是受獎勵人有成為企股東的可能性，這就基于在簽訂期權(quán)獎勵合同時的條款，如果在符合該條款的前提下，受獎勵人購買了企的股票，那么就從普通員工晉升為股東，如果持股比例達(dá)到相當(dāng)高的比例，也可能改變企管理層結(jié)構(gòu)。 股權(quán)激勵(按提問者的說法特指直接給予獎勵人股票的情況)是一種投資，也是對企所有權(quán)的部分享有。它可以使擁有者在企股票市場價上漲時獲得回報，同時股權(quán)也說明了擁有者和企之間是利益共同體，可謂同呼吸共命運(yùn)。 比較之后說明，股權(quán)激勵是一種長期激勵，使受獎勵人和企緊密聯(lián)系在一起，容易激發(fā)他的工作潛能。相比之下，期權(quán)激勵給受獎勵人所帶來的歸屬感要略低一些，可能出現(xiàn)行駛期權(quán)激勵獲利就另謀高就的現(xiàn)象。 七、股權(quán)激勵魅力十足 再回歸到整體的股權(quán)激勵計(jì)劃來說，實(shí)施股權(quán)激勵，有利于企穩(wěn)定和吸引優(yōu)秀高管和技術(shù)能人。實(shí)施股權(quán)激勵機(jī)制，一方面可以讓員工分享企成長所帶來的收益，增強(qiáng)員工的歸屬感和認(rèn)同感。 另一方面，當(dāng)員工離企或有不利于企的行為時，將會失去這部分收益，這就提高了員工離公司或犯錯誤的成本。同時，股權(quán)激勵對企外部優(yōu)秀人才也具有相當(dāng)高的吸引力，還可以聚集更多優(yōu)秀人才加盟，使企不斷發(fā)展壯大。 作為領(lǐng)頭人要根據(jù)不同激勵的特點(diǎn)和作用，有針對性的合理的對受獎勵人實(shí)施激勵，方可達(dá)到理想的效果?！? |