什么是權(quán)益融資
| 什么是權(quán)益融資 權(quán)益融資是指向其他投資者出售公司的所有權(quán)，即用所有者的權(quán)益來交換資金。這將涉及到公司的合伙人、所有者和投資者間分派公司的經(jīng)營和管理責任。權(quán)益融資可以讓企創(chuàng)辦人不必用現(xiàn)金回報其它投資者，而是與它們分享企利潤并承擔管理責任，投資者以紅利形式分得企利潤。權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風險投資公司。為了改善經(jīng)營或進行擴張，特許人可以利用多種權(quán)益融資方式獲得需的所資本。 權(quán)益融資不是貸款，不需要償還，實際上，權(quán)益投資者成了企的部分所有者，通過股利支付獲得他們的投資回報，權(quán)益投資者一般具有三年或五年投資期，并期望通過股票買賣收回他們的資金，連同可觀的資本利得。 因為包含著風險，權(quán)益投資者要求非常苛刻，他們考慮的商計劃中只有很小的比例能獲得資金。權(quán)益投資者認為，具有獨特商機會、高成長潛力、明確界定的利基市場以及得到證明的管理層的企才是理想候選者。未能適合這些標準的企，獲得權(quán)益融資就會很艱難。許多創(chuàng)者不熟悉權(quán)益投資者使用的標準，當他們被風險投資家和天使投資者不斷拒絕時就會變得很沮喪。他們沒有資格得到風險資本或天使投資的原因，經(jīng)常不是因為他們的商建議不好，而是因為他們未能滿足權(quán)益投資者通常使用的嚴格標準。 權(quán)益融資的作用 第一，權(quán)益融資籌措的資金具有永久性特點，無到期日，不需歸還。項目資本金是保證項目法人對資本的最低需求，是維持項目法人長期穩(wěn)定發(fā)展的基本前提。 第二，沒有固定的按期還本付息壓力，股利的支付與否和支付多少，視項目投產(chǎn)運營后的實際經(jīng)營效果而定，因此項目法人的財務(wù)負擔相對較小，融資風險較小。 第三，它是負債融資的基礎(chǔ)。權(quán)益融資是項目法人最基本的資金來源。它體現(xiàn)著項目法人的實力，是其他融資方式的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強公司的舉債能力。 權(quán)益融資的形式 天使投資者（business angel） 天使投資者直接將個人資本投資于新創(chuàng)企。天使投資者的原型可能是大約50歲、具有很高收入和財富、受過良好教育、作為創(chuàng)者很成功，而且對企初創(chuàng)過程感興趣的人。 天使投資者很有價值，因為他們愿意進行相對小額的投資。這使僅需要5萬美元的初創(chuàng)企能獲得權(quán)益融資，而不是多數(shù)風險投資家要求的最低100萬美元投資。 但是天使投資者很難尋找。大部分天使投資者仍然不為人所知，他們通過介紹人來篩選創(chuàng)者。為了找到天使投資者，創(chuàng)者應該分散地利用他的熟人絡(luò)，看是否有人能給予適當引見。 有一些組織起來的天使投資者團體，如美國天使聯(lián)盟（Band of Angles），這是一個擁有150位前任或現(xiàn)任執(zhí)行官與創(chuàng)者的團體，為初創(chuàng)企提供建議和資本。天使聯(lián)盟每個月都要集會，考慮3家初創(chuàng)企。它位于硅谷地區(qū)，已運營8年多，對148家早期初創(chuàng)企投資了將近1億美元。 風險資本（venture capital） 風險資本是風險投資公司投資于新創(chuàng)企以及有非凡成長潛力的小企的資本。因為風險投資行的盈利特性，也因為風險投資家過去為那些引人注目的成功企提供過融資，如Google公司、思科系統(tǒng)公司、易趣以及雅虎站，該行引起了極大關(guān)注。 但實際上，相對于天使投資者以及需要融資的企而言，風險投資家僅為很少的企提供了資本。請記?。好绹@么大量的風險投資家每年僅投資大約三、四千家企，相比而言天使投資者要為3萬家企提供融資。而且，風險投資家每年僅有大約一半資金投向新企，其余投資則投向需要追加融資的現(xiàn)存企。 風險投資家的投資偏好也非常狹窄。例如，2002年，20%的風險資本投資投向電腦軟件產(chǎn)。 風險投資家知道，他們正在進行有風險的投資，有些投資將不會成功。實際上，多數(shù)風險投資公司預期，大約15%~25%的投資會獲得巨大成功，25%～35%的投資獲得一定成功，25%~35%的投資能盈虧平衡，15%~25%的投資失敗。獲得巨大成功的企，必須足以彌補盈虧平衡企和失敗造成的損失。 然而，對于合格企來說，風險資本是權(quán)益融資的可行選擇。獲得風險資本融資的優(yōu)點在于，風險投資家在商界聯(lián)系極其廣泛，可向企提供超出投資的許多幫助。合格企按照與自己的發(fā)展時期相適應的階段獲取資金。風險投資家一旦投資于某家企，隨后投資就會按輪次（round）（或階段）投入，這稱為后續(xù)投資（follow-on funding）。 獲得風險資本融資的重要部分是通過盡職調(diào)查（due diligence）過程，指的是調(diào)查潛在初創(chuàng)企價值并核實商計劃書中關(guān)鍵聲明的過程。 權(quán)益融資的另一種來源是，通過發(fā)起首次公上市向公眾出售股票。首次公上市是企股票面向公眾的初次銷售。當企上市后，它的股票要在某個主要股票交易所掛牌交易。首次公上市是企重要的里程碑。 以上是小編為您整理的關(guān)于 什么是權(quán)益融資的內(nèi)容，希望對您有所幫助。 |